一、航空装备领域的龙头企业
中航沈飞（股票代码：600760）以其在国内战斗机领域的核心地位引人注目。作为主导歼-16、歼-35等主力机型生产的唯一战斗机整机上市平台，中航沈飞在航空装备领域具有显著优势。其2024年营收预期超过428亿元，今年一季度的订单同比增长了25%，显示出强劲的市场需求。尤其值得关注的是，受益于海军舰载机的需求增长，歼-35的量产速度正在加快。多家机构预测，该公司今年的净利润将突破40亿元。
航发动力（股票代码：600893）作为航空发动机总装的龙头企业，在航发市场上具有垄断地位。其涡扇-15/20等核心型号的列装提速，标志着公司在核心技术上的领先地位。该公司计划在2025年增加30%的产能，以满足市场的需求。C919国产大飞机的维修市场也将为公司带来新的增长点。
二、船舶制造领域的领军企业
中国船舶（股票代码：600150）是全球船舶制造业的佼佼者，其军船业务占比超过40%。公司承接了航母、驱逐舰的核心订单，其电磁弹射技术已进入应用阶段。在民船领域，公司的LNG船订单占全球市场的25%。海军的“十四五”规划明确，将新增3艘航母的需求，这将为公司带来更多的发展机遇。
中船防务（股票代码：600685）则在国际市场上积极拓展，其军贸出口占比提升至35%。公司的业务遍布全球，特别是在中东和东南亚地区，订单占比高达48%。
三、导弹与无人机行业的领头羊
北方导航（股票代码：600435）是精确制导武器控制系统的行业翘楚。随着反舰导弹和防空系统需求的增长，公司的净利润增速在2023年达到了40%。公司的发展动能强劲，特别是在中东地区的军贸订单预期将实现落地。
航天彩虹（股票代码：002389）在国内无人机出口市场上占据领先地位。其彩虹-7隐身无人机的研发进展引人注目，预计将在2025年完成首飞。公司还实现了高超音速导弹的技术突破，其性能已与国际顶尖机型相媲美。
四、军工电子与材料行业的标杆企业
振华科技（股票代码：000733）作为电子元器件的龙头企业，在IGBT芯片的国产替代上扮演主力角色。公司的自主可控芯片产能在2023年扩大了3倍。公司还承担了载人航天等重大工程的配套任务，将受益于装备信息化升级的大趋势。
中航光电（股票代码：002179）的连接器市场占有率超过60%，其业务覆盖航空、舰船等全领域。随着C919国产化率的提升以及低空经济传感器需求的增长，公司的订单量持续增长。
五、综合装备行业的领军公司
中国重工（股票代码：601989）是海军装备的核心供应商，业务覆盖航母等五大板块。公司的军品业务占比在2024年将显著提升。公司在综合电力推进系统方面达到了国际先进水平。
光启技术（股票代码：002625）在超材料智能结构件领域具有领先技术，其产品广泛应用于隐身战机等尖端装备。公司在舰载机用钛合金棒材市场上的占有率超过70%，其技术壁垒构建了坚实的竞争优势。
投资逻辑军工板块的核心驱动力主要来自于国防预算的增长、装备的换代高峰期以及军民融合的深化。投资者可以关注航空装备、导弹消耗品、船舶制造等三大高景气赛道，同时需要警惕部分标的估值过高的风险。
