一、闪耀的财务成绩单:2024年度回顾
走进2024年的财务报告,我们首先被营业收入2156.91亿元的亮眼成绩所吸引,同比增长0.81%,展现出稳定的增长态势。更令人振奋的是归母净利润114.03亿元,增速高达26.51%,盈利能力在行业内的领先地位不言而喻。毛利率和归母净利率均创近五年新高,证明了公司的强劲盈利能力和稳健经营。
核心动力总成业务展现出强大的市场潜力,收入达到898亿元,毛利率提升1.6个百分点至19.5%,充分展示了公司在核心业务领域的竞争优势。
二、核心业务蓬勃发展,市场脉动强劲
公司的产品在市场上持续热销,全年销售发动机73.4万台,其中出口6.9万台,增长率达到5%。变速器销售85.3万台,车桥销量更是达到了80万根,显示出强大的市场需求。M系列大功率发动机销量更是达到了8132台,充分体现了公司产品的卓越性能和市场认可度。
值得一提的是,发电用发动机在数据中心、公共事业等高端市场的突破,为公司的业务利润增长注入了新的动力。动力系统、商用车、智慧物流、农业装备四大板块协同发力,构建了全产业链的竞争优势。
三、前瞻战略布局,行业未来可期
站在行业发展的前沿,2025年重卡行业将迎来新的发展机遇。制造业与基建复苏,物流及工程机械需求回暖,国内重卡批售量已经呈现出强劲的增长态势。公司作为行业内的领军企业,已经深化了重卡产业链的布局,技术迭代和海外市场拓展将成为未来的增长引擎。
数据中心发电用发动机的强劲需求,结合新的补贴政策,为公司的业务增长提供了新的契机。而智慧物流板块的凯傲集团,预期价值的提升,将进一步释放资产价值。
四、机构力挺,市场预期乐观
招银国际上调了公司的目标价,并维持了“买入”评级。预测未来盈利增长的核心催化剂包括重卡需求复苏、海外市场拓展以及利润率的提升空间。
潍柴动力以其多元化的业务布局和技术创新,在行业周期波动中展现出强劲的盈利韧性。其高分红政策、海外市场的突破以及新能源领域的布局,为中长期增长奠定了坚实的基础。当前,公司的估值提升逻辑明确,机构普遍看好其在重卡复苏周期中的领先地位。