一、风起云涌：暴风科技的上市与“妖股”时期
回望2015年，互联网科技行业的繁荣景象如火如荼。在这一年，暴风科技凭借其领先的互联网视频概念，成功在创业板上市。发行价仅为7.14元/股，但首日股价便上涨了高达44%。此后，股价如火箭般飙升，最高触及惊人的327.01元（复权后），市值超过亿元。这一时期的暴风科技，如同一匹黑马，在股市中创造了连续37个涨停板的纪录，也因此赢得了“妖股”之称。
这一切的背后，是市场对互联网视频概念的狂热追捧，叠加牛市的效应，共同推动了其估值的暴涨。繁荣的背后往往隐藏着未知的风险。
二、梦醒时刻：泡沫破灭与退市警示
好景不长。自2016年起，由于战略失误、行业竞争加剧和监管问题，暴风科技陷入了困境。尤其是收购意大利体育版权公司MPS的失败，成为了其由盛转衰的转折点。这场耗资巨大的收购不仅未能带来预期的收益，反而引发了资金链的断裂，直接导致债务危机。到了2020年8月，因未能按期披露年报，暴风科技被深圳证券交易所终止上市。退市时，股价跌至1.48元，市值蒸发至不足5亿元。
三、现状审视：退市后的暴风科技（截至2025年5月）
如今，暴风科技已经退市多年。尽管其作为“时代记忆股”仍偶尔在投资社区引发讨论，但实际上已无实际投资价值。退市后，其在三板市场的股票代码变更为“R暴风1”（115）。数据显示，其股价约为0.28元，总市值约9226.69万元，流动性极低，交易近乎停滞。
四、转折点剖析与启示
回顾暴风的历程，我们发现其关键转折点主要包括：2016年收购MPS的失败，引发了52亿元的资金链断裂和随后的债务危机；2019年创始人冯鑫被捕，导致公司管理层动荡，业务全面停滞；以及最终的退市，标志着这家曾经的黑马彻底告别资本市场。
这一连串的事件给我们带来了深刻的教训与启示。过度依赖概念炒作的高估值并不可持续，投资者需警惕估值泡沫风险。战略决策的重要性不言而喻，盲目扩张和缺乏核心壁垒可能会加速企业的衰落。在注册制改革的背景下，壳资源价值逐渐消失，市场化退市成为常态。暴风科技的案例，是A股市场化的标志性案例之一。
暴风科技的兴衰史是一部活生生的商业史，它告诉我们：在追求快速发展的更应注重稳健经营和风险防范。只有这样，企业才能在激烈的市场竞争中立足长久。
