QFII，即“合格境外机构投资者”，是中国监管体系下的一项独特投资制度安排，专门面向符合特定要求的境外专业投资机构。这一机制的设立背景源自一国货币尚未完全自由兑换、资本项目尚未完全开放的阶段。在这一时期，QFII制度作为一个过渡性的投资桥梁，为境外资金投资国内市场提供了可能，从而实现资本市场有限度的开放。
这一制度的运作模式十分明确和严格。经过核准的境外机构投资者需要将外汇资金按照规定的额度汇入中国境内，并将其兑换为人民币。这些资金会被严格监管，通过一个专用账户进行证券投资。在投资过程中，资本利得以及股息等收益需要经过审批后，方可汇出境外。通过这样的运作模式，QFII制度确保了外资投资的合规性和风险控制。
关于QFII的设立目的，可谓是深远而富有战略意义。其核心目标在于引入更多的境外长期资金，以促进中国资本市场的国际化进程。通过实施资格审批和额度管理，这一制度在开放资本市场的也实现了风险的有效控制。对于外资而言，QFII制度提供了一个合规、透明的投资渠道，使他们能够参与到中国证券市场中来。而对于中国证券市场来说，这一制度的实施有助于推动市场向价值投资方向转变，增强市场的稳定性和抗风险能力。
QFII制度在中国资本市场的发展历程中扮演了重要的角色。它不仅为外资投资中国市场搭建了一个合规的平台，同时也推动了中国资本市场的国际化和规范化发展。随着中国的资本市场不断开放和完善，相信QFII制度将继续发挥其重要的作用，为中国资本市场的繁荣和发展注入更多的活力。
